M&A-активность в российской электроэнергетике в феврале 2009 г. оставалась на невысоком уровне.
Основные события в отрасли за обозначенный период связаны с реструктуризацией энергоактивов "Норильского никеля" и судебным противостоянием Onexim и миноритариев "ТГК-4".

"Норникель" вернулся к решению о выделении энергоактивов в отдельные хозяйственные структуры. Напомним, эта идея обсуждалась еще в 2007 г., а сейчас их выделение чрезвычайно важно для ГМК: упавшие котировки акций и снижение энергопотребления делают пребывание этих компаний на балансе еще более невыгодными. У "Норникеля" большая кредиторская задолженность, и финансирование убыточных "дочек" будет весьма тяжким дополнительным бременем, от которого лучше избавиться сейчас, зафиксировав убытки, чем продолжать тратить ресурсы.
В 2007 г. все энергоактивы предполагалось передать специально созданной компании "Энергополюс" (60,15% акций "ОГК-3", доли в "ОГК-5", "ТГК-1" и "ТГК-5" и блокпакет в "ТГК-14", пакеты в сетевых и сбытовых компаниях). Как это будет происходить сейчас, пока сказать сложно. Возможно, избавляться от активов компания будет "по частям". Так, например, была продана "ОГК-5" итальянской Enel.

Onexim Holdings Михаила Прохорова выиграла первый из целого ряда судебных процессов с миноритариями "ТГК-4". Иск к Deutsche Bank (о переводе 4,03% обыкновенных акций "ТГК" на 2 млрд. руб. на счета Onexim по оферте, которую та спаривает) был удовлетворен в полном объеме. Стоит отметить, что юристы Онексима еще долго будут загружены работой. В судах сразу 3-х инстанций лежат уже свыше 20 заявлений и исков, связанных с "ТГК-4" и несостоявшейся офертой Onexim ее миноритариям.

"КЭС-Холдинг" Виктора Вексельберга получил официальную возможность консолидировать до 100% акций "ТГК-6" через связанную с ним оффшорную компанию Inguri Management Ltd. (Кипр). ФАС выдала разрешение на скупку и перевод пакетов акций на кипрский оффшор.

"Иркутскэнерго" завершает процесс создания ОАО "Иркутские электрические сети". Напомним, решение о создании "Иркутских электрических сетей" было принято 5 сентября на внеочередном общем собрании акционеров. ЗА проголосовало порядка 90% акционеров, остальные предъявили к выкупу 161,790 млн. акций на общую сумму 3100 млн. руб.

ОАО "Московская объединённая электросетевая компания" ("МОЭСК") рассчитывает за счет близости к Правительству Москвы решить свои проблемы с ликвидностью, причем без серьезных трат. Предлагается передать часть государственного пакета акций в собственность правительства Москвы в обмен на финансирование с его стороны в форме капитализации "МОЭСК" до 22 млрд. руб. Отдельно стоит отметить, что такая практика запрещена законодательно, и "МРСК" надеется на внесение поправок, которые смогут позволить комбинировать доли государства и города в компании. Если такое произойдет, финансовая стабильность компании существенно укрепится.

Украина отметилась утверждением программы приватизации на 2009 г., которая включает блокпакеты акций 6 облэнерго. Правительство страны рассчитывает продать блокпакеты акций "Прикарпатьеоблэнерго", "Львовоблэнерго", "Полтаваоблэнерго"," Черниговоблэнерго", Сумыоблэнерго" и "Одессаоблэнерго".