Руководство российской компании и банк-организатор первичного размещения не могут сойтись в вопросе места проведения размещения. Первые предпочитают Нью-Йорк, Morgan Stanley — Лондон. Идея IPO на NYSE не нравится Morgan Stanley из-за того, что перед инвестбанком поставлена задача ‘постараться успеть’ с размещением до конца 2011 года. ‘Из-за технических требований NYSE и Комиссии по ценным бумагам США размещение акций ‘Совкомфлота’ в Америке возможно не ранее 2012 года, даже если начать подготовку к IPO прямо сейчас’, — отмечает один из источников, знакомый с позицией Morgan Stanley. При этом, по его словам, чтобы успеть разместиться до конца года на LSE, компания должна отправить на рассмотрение биржи проспект эмиссии до 15 августа.
‘Подготовка к IPO в Лондоне может занять до шести месяцев, а в Нью-Йорке — до девяти месяцев’, — говорит вице-президент департамента торговых операций Deutsche Bank в России Сергей Суверов. По его словам, ‘это связано с более трудоемким процессом подготовки отчетности по стандартам US GAAP и более жесткими требованиями по раскрытию информации’. По мнению господина Суверова, ‘размещение в Нью-Йорке нацелено на более высокую ликвидность американских фондов по сравнению с Лондоном’. Но эти инвесторы менее знакомы с российскими эмитентами, предупреждает эксперт.
Нежелание ‘Совкомфлота’ размещаться на LSE может быть связано с продолжавшимися несколько лет в английских судах тяжбами с бывшими менеджерами компании, считает сотрудник одного из инвестбанков из числа возможных соорганизаторов IPO. ‘Совкомфлот’ пытался взыскать с бывшего гендиректора компании Дмитрия Скарги и руководителей ряда дочерних структур около $800 млн, но большая часть претензий в марте 2011 года судом была отвергнута. Сейчас ‘Совкомфлот’ пытается оспорить это решение. Впрочем, заместитель гендиректора ‘Ренессанс Капитала’ Александр Мерзленко считает, что ‘судебные разбирательства не влияют на выбор биржи’. Адвокат коллегии ‘Юков, Хренов и партнеры’ Дмитрий Лобачев придерживается того же мнения, пишет ‘Коммерсант’.
{is_z}10522
